一汽轿车断臂求生 将剥离红旗资产

2019-08-07 10:18:28 165

21世纪经济报道 

一汽轿车上半年应收账款到达2.4亿元,激增至上年同期9倍。策划勾当发生的现金流量净额为-1.8亿元,显示为产物销量淘汰所致。账面上钱币资金1.9亿元,短期借钱却高达25亿元。

扣非净利润吃亏8.26亿元,同比下跌675%,在交出上市以来最差半年报之后,一汽轿车(000800.SZ)或将断臂求生。

21世纪经济报道记者独家获悉,一汽系将整合旗下的红旗相关资产。

据靠近一汽的动静人士透露,详细的整合路径将是,以中国第一汽车股份有限公司(下简称“一汽股份”)旗下的红旗事业部为主体创立一汽股份红旗分公司(下简称“红旗分公司”)。一汽轿车的全部红旗资产将被剥离至一汽股份中。

事实上,自本年3月份一汽股份创立红旗事业部以来,市场对付红旗资产的整合便有预期。在一汽股份,红旗事业部与一汽轿车为平级单元。

“今朝红旗车的全部出产资产都在一汽轿车。”9月12日,一汽轿车证券办事恋人员对记者暗示。

前述动静人士指出,红旗车出产线开工不敷,销售疲软,在一汽轿车体系内吃亏严重。如能剥离,对付一汽轿车2016年的全年业绩会有提振感化。

整合预期

在中国第一汽车团体公司(下简称“一汽团体”)新任带工头子到任后,红旗资产的整合预期一直较为强烈。

除了3月份创立与一汽轿车平级的红旗事业部外,4月份,一汽轿车与一汽团体签订「商标利用许可条约」的增补协议。按照增补协议,自1997年以理由一汽轿车独享的红旗商标利用权,改观为与一汽团体及许可第三方共享。

按照原条约,一汽团体许可一汽轿车享有红旗商标排他利用权,一汽轿车按销售的利用商标产物每辆1000元的价值尺度计较向一汽团体付出利用费。利用费的收取年限为累计销出24万辆为止,从此一汽团体将红旗商标无偿转让给一汽轿车。

改观后,该红旗商标利用权将扩展至一汽团体及其他许可第三方。作为赔偿,一汽轿车尚未完成销售任务的6.98万辆红旗车所对应的商标许可费6980万将予以免去。

“红旗今朝处于品牌培养期,尚未形陈局限效应,由一汽团体和公司共享利用权,有利于更换各类资源对红旗品牌举办培养和成长。”一汽轿车在与投资者交换时暗示。

事实上,此举的另一重要原因或在于,对业绩大幅滑坡的一汽轿车,既无足够资金和本领去成长红旗品牌,且红旗的吃亏反倒会侵蚀上市公司利润。

一汽轿车也坦言,“与团体共享商标可以或许低落公司财政风险和策划风险。”

上半年业绩数据显示一汽轿车的策划风险已经不容忽视。半年报披露,上半年公司整车销售8.07万辆,较上年同期淘汰33.21%,而汽车家产协会的数据显示,同期海内汽车销量同比增长8.1%。

财政数据同样不乐观。一汽轿车上半年应收账款到达2.4亿元,激增至上年同期9倍。策划勾当发生的现金流量净额为-1.8亿元,显示为产物销量淘汰所致。账面上钱币资金1.9亿元,短期借钱却高达25亿元。

而在财政如此捉襟见肘的状况下,一汽轿车仍要淹灭巨资投入红旗品牌的研发之中。

2015年4月份,一汽轿车与母公司一汽股份相助建树红旗H7技能进级项目,项目建成后产能1.3万辆。在该项目中,一汽轿车投入2.77亿元,而该项目标建树期为26个月,投资接纳期估量5.71年。停止2016年6月30日,该项目进度为32%,未发生收益。

另外,上半年一汽轿车对红旗L平台T503车型、红旗LS5(P504)车型技能改革两个项目投入共计2400万的研发资金,而项目总估量投入7亿元。

“红旗车属于自主品牌,具有计谋职位,研发投入是须要的,但不太大概是盈利的资产。对今朝效益欠好的一汽轿车也是肩负,剥离出来对上市公司有长处。”一位资深汽车行业人士指出。

红旗可否更生?

红旗是中国度喻户晓的自主汽车品牌,贷款,但因为市场定位、营销计策等问题,在销售市场一直蒙受冷遇,处境难过。

今朝,红旗在产在售的车型仅有售价在25万到49万的红旗H7和售价500万的高端车红旗L5。

“对红旗H7系列车,我们会给7万到10万的优惠,已经是较量大的促销力度了,但仍然卖得吃力,一个月或许才气卖10台,同期其他车型都卖不错。”北京一位汽车经销商汇报记者。

据中国汽车家产协会的数据,2015年全年红旗H7轿车产量为5021辆,同比增长98.3%,同期销量为5037辆,同比增长86%。

需要指出的是,产销量同比大幅增长的原因主要为前一年基数较小。

事实上,红旗车的产能操作率严重不敷,在消费市场缺乏竞争力。据前述证券办事恋人员透露,今朝一汽轿车旗下的红旗车产能为3万辆,也就是说,2015年全年的产能操作率尚不敷17%。