「国电电力股票行情」2月金融数据低于预期 分析

2019-07-24 20:17:15 179

摘要:中国财富网讯(汤谷涵)3月11日,中国人民银行相关部门负责人表示,2月份主要金融数据较1月份有所放缓的主要原因是春节因素导致的季节性波动,符合历史规律,属于正常情况。 央行:拉长金融数据考察周期 该负责人表示,把1、2月份数据合并起来看,前两个月货...

中国财富网讯(汤谷涵)3月11日,中国人民银行相关部门负责人表示,2月份主要金融数据较1月份有所放缓的主要原因是春节因素导致的季节性波动,符合历史规律,属于正常情况。

央行:拉长金融数据考察周期

该负责人表示,把1、2月份数据合并起来看,前两个月货币信贷和社会融资规模合理增长,总体适度,货币政策保持稳健,继续对实体经济提供较强支持。从人民币贷款看,前2个月贷款新增4.11万亿元,同比多增3748亿元。社会融资规模前2个月增量为5.31万亿元,比上年同期多1.05万亿元,增长幅度较大。2月末,社会融资规模增速为10.1%,比上年末提高0.3个百分点,M2增速为8.0%,与上年末基本持平,总体看货币和社会融资规模增速与名义GDP增速是基本匹配的。

由于我国春节假期不固定,比较特殊,金融数据受春节季节性因素的影响较大,应当把1、2月份甚至是一季度的数据统筹观察。总的来说,观察货币信贷数据宜将考察周期拉长一些。在一个时点上,不能只看一个点,要看数据的加权平均值;在一段时间序列上,也不能只看一个点,要看数据的移动平均值。

下一阶段,人民银行将继续实施稳健的货币政策,加强逆周期调节,把握好调控的度,保持流动性合理充裕,促进货币信贷和社会融资规模合理增长,同时继续引导优化信贷结构,更好地服务实体经济,推动高质量发展。

   分析师:现阶段货币政策效果显现

光大银行金融市场部分析师周茂华表示,受到季节性因素与票据融资回落,2月社融与信贷数据下滑,但是从1、2月社融与信贷同比增幅可观,显示国内实体经济融资环境有所改善,扭转了去年信贷收缩影响;从结构上看,股、债融资明显增加,被视为货币逆周期调节效果显现的积极信号;1、2月非金融企业的贷款同比增加8,894亿元,但是企业中长期贷款同比萎缩894亿元,PPI同比连续两个月处于0附近,M2、M1同比均处于历史低位,显示国内总需求与微观企业活跃度仍存放缓压力,货币政策仍需要保持灵活性,考虑政策的“时滞”,预计随着财政与货币政策托底政策效果显现,未来金融数据有望逐步改善。

华创证券宏观经济研究主管张瑜认为,2月新增社融7030亿,同比少增近4800亿,社融存量同比增速回落0.3个百分点至10.1%,社融增长再遇颠簸,新增规模大幅低于市场预期。但结合1-2月社融数据来看,社融依然比去年多增近1万亿,宽信用政策取得了一定成效。

“2月末M2同比增长8%,社会融资规模存量同比增长10.1%,保持平稳增长。前两个月人民币新增贷款4.1万亿元,同比多增3748亿元。社融新增5.3万亿元,同比多增1.05万亿元,社融同比增速连续两个月均高于2018年年末,连续下滑的态势得到初步遏制。货币政策方面通过加大逆周期调节力度,改善货币政策传导机制,”前海开源基金首席经济学家杨德龙对中国财富网表示,“我国较宽松的货币政策已经逐步地体现出效果,这无疑对实体经济以及对股市都是重要的支撑。我国经济在今年触底企稳的动力越来越足,流动性充裕有利于产生牛市行情。”

有关货币政策走向的预测,周茂华认为,近期M2同比回落至8.0%低位,M2增速大体与名义GDP相匹配,这较大程度打消了市场对央行“大水漫灌”的忧虑。近期易纲行长在记者会上称,“我国存款准备金率下调还有一定空间,但这个空间比起前几年已经小多了。同时,要考虑最优的资源配置及防范风险的问题。”这在较大程度上降低了投资者对央行大幅宽松的想象。“央行政策更青睐定向结构性政策工具,疏通货币政策传导,扶持实体经济尤其是中小微民营企业融资,” 周茂华说。